Veja a publicação de 10 de dezembro de 2014. Clique. Posts Relacionados: Pesquisar Categoria 8216Investimentos8217 para outras publicações relacionadas gtgtgtgt Eu gosto deles. Eu escuto o Pete um pouco na CNBC. Ele faz sentido. Posso entender e apreciar o que ele diz. Ele é bom. Dabble em opções. Já faz mais de uma década. É meu veneno. A única vez que jogo com abandono. Mas, eu sempre prometi a mim mesmo que, quando eu tinha o tempo, eu realmente iria dominar as opções de dentro e atrás da parede. Bem, isso parece ser o momento certo e o melhor caminho para começar do que com este livro (embora eu saiba que há um milhão e uma opção de negociação de tutoriais na Web e que a Fidelity me dará uma 8216platform8217 livre). Eu vi um par de anúncios de TV para o livro 8212 provavelmente em CNBC e Bloomberg (que eu assisto tarde da noite quando a CNBC é 8216off air8217). O URL foi fácil de lembrar. Então, ontem eu bati e entrou para encomendar o livro online 8212, que é como eu compro a maioria dos meus livros. Eu fiquei maravilhado. Gob bateu. Tenho que CHAMAR um número 1-800 Como os anos 1970. Eu não poderia acreditar. Os Najarians vivem na Web. Isso é muito estranho. Na verdade, BIZARRE. Não tenho certeza de que posso lidar com o pedido de um livro por telefone. Talvez eu poderia enviar-lhes um telegrama em vez disso. Clique para ampliar. Nenhum ponto para lhe dar um link ou URL. Você deve chamar o número mostrado para encomendar o livro. Surpreendente. Deixe-me ver. Sim, estamos em 2014. Não 1974.CNBC8217s Fast Money Man: Pete Najarian em Opções A maioria dos comerciantes conhece Pete Najarian de suas aparências regulares como o guru das opções no popular programa de televisão pós-mercado CNBC8217, Fast Money. Apelidado de 8220The Pit Boss8221 em homenagem aos seus dias como negociante no Chicago Board of Options Exchange, Najarian foi recentemente classificado como um dos 100 melhores comerciantes da Traders Magazine. Pete Najarian tem um fundo interessante e colorido. Antes de começar sua carreira como comerciante de opções, Najarian era um jogador de futebol profissional com Tampa Bay Buccaneers e Minnesota Vikings. Mas depois de várias temporadas, Najarian desistiu dessa carreira para uma linha de trabalho similarmente áspera e caida nos pontos de opções ao lado de alguns dos comerciantes mais difíceis, mais hambrientos e mais experientes de Chicago8217. Clique aqui para saber como utilizar as Bandas Bollinger com uma abordagem quantificada e estruturada para aumentar suas margens de negociação e garantir melhores ganhos com o Trading com Bandas Bollinger 8211 Um Guia Quantificado. Najarian foi atraído por opções negociando em parte por seu irmão, que pensou que o ambiente competitivo dos poços de opções caberia bem com a natureza competitiva que Najarian havia nutrido no campo de jogo. Depois de um curto período de tempo, ficou claro que Najarian havia encontrado uma nova casa, prosperando como comerciante de opções, tornando-se um criador de mercado e depois especialista. Desde então, Pete Najarian tem sido um jogador importante no mercado de troca de opções e corretagem de opções. Ele era um membro fundador da One Chicago, uma troca eletrônica voltada para facilitar o comércio de futuros em ações individuais, índices e fundos negociados em bolsa. Najarian também é o co-fundador da Hedgehog, uma plataforma de negociação para operadores de opções, ações e futuros. E, é claro, mais recentemente, Pete Najarian tornou-se um membro amplamente seguido da equipe Fast Money da CNBC8217, fornecendo análises profundas e comentários sobre a ação do mercado no dia8211, especialmente em relação às oportunidades potenciais para comerciantes de opções. Falamos com Pete Najarian em março, pouco depois do colapso e resgate de Bear Stearns (BSC Quote Chart News PowerRating). Aqui na parte 1 da nossa entrevista com Pete Najarian, nós aprendemos sobre como ele passou a ser um comerciante de opções, quais estratégias de opções ele prefere usar e por que, além de seus pensamentos sobre alavancagem e se os comerciantes precisam ou não saber como Negocie ações antes de tentar trocar opções. A segunda parte da nossa entrevista com Pete Najarian será publicada na próxima semana, sexta-feira 25. David Penn: Você poderia nos dar um breve resumo sobre como você se envolveu nas negociações de opções em primeiro lugar e talvez apenas um pouco de alguns As diferentes coisas em que você está envolvido como profissional agora. Peter Najarian: Claro. Bem, na verdade, na verdade não tinha absolutamente nenhuma experiência financeira. Na verdade, eu era um major de genética e fisiologia na faculdade e então tive a sorte de jogar futebol profissional. E eu acabei de chegar aos balcões apenas para ver se era algo que eu gostaria, porque meu irmão me disse que isso é uma atmosfera muito competitiva. E depois de vários meses, eu decidi que ele estava certo. Eu realmente gostei e tornou-se um criador de mercado e, eventualmente, tornou-se um especialista, o que significa que uma vez que você é um especialista, você está completamente obrigado a ficar lá e dar aos mercados 8211 não importa o que aconteça no mercado. E você pode realmente se afastar. David Penn: Essa deve ter sido uma experiência bastante ensurdecedora. Peter Najarian: Foi uma oportunidade que eu realmente gostei. Foi um desafio e isso foi o que me colocou no mundo das opções e aprendi muito sobre toda a progressão do LEAPS, bem como os mercados competitivos, uma vez que as coisas começaram a se soltar e já não eram opções de lista única, mas na verdade listadas em trocas múltiplas . Então, essa tornou-se outra competição entre vocês e os mercados de Chicago contra todo o resto das trocas em todo o país, que também eram opções de negociação. Ocasionalmente pessoas de televisão e pessoas de rádio e jornal buscariam respostas para o que estava acontecendo no mercado. Nunca fui muito desconfortável em dizer-lhes a minha opinião e o que eu estava vendo, então ao longo do tempo, transformou-se em algo onde aparentemente gostaram de mim mais do que esperava. E, eventualmente, a CNBC me fez vir e me sentar em uma semana no Fast Money e, essencialmente, estava aqui desde que trabalhava com o show e simplesmente conversando sobre os mercados gerais e, em seguida, conseguindo todo o caminho para as especificidades dos mercados de opções e o que Nós estamos vendo lá só porque o mercado de opções, em nossa opinião, meu irmão e eu mesmo, muitas vezes, o levamos a o que acontecerão nos mercados talvez no próximo dia, na próxima semana ou nos próximos meses. David Penn: por quanto tempo você esteve com o dinheiro rápido do CNBC8217? Peter Najarian: a primeira semana em que me sentei com os caras foi fevereiro de 2007 e então eu estava de ida e volta de Chicago a partir desse momento até o início de maio e depois Vivia na área de Nova York e fazia dinheiro rápido cinco dias por semana com os caras desde maio. 8220 Os esportes profissionais são muito, muito semelhantes ao que você enfrenta nos mercados em uma base diária. 82308221 David Penn: Let8217s falam um pouco mais sobre esse plano de fundo. Uma das coisas que eu tenho certeza de que todos, quando ouvem um pouco sobre seus antecedentes, gravitam em seu fundo como jogador de futebol profissional. Há algo do mundo dos esportes profissionais que se traduz bem no mercado de negociação em geral ou opções de negociação em Peter Najarian específico: a verdade é que os esportes profissionais são muito, muito semelhantes ao que você enfrenta nos mercados diariamente base. E o motivo que eu digo é que os esportes profissionais oferecem uma oportunidade de competir e, através dessa competição, você é derrubado. Você é decapitado. Você é derrubado e você precisa se levantar e se retirar e ir novamente. E isso realmente é sobre o que os mercados são. E, obviamente, você vai durar muito mais se você não for golpeado em sua fanny e você pode ficar em seus pés com mais freqüência do que ser derrubado. Mas você sempre sabe que alguém está por aí, o que vai estar certo e você estará errado e você precisará reagir. E os mercados são exatamente como estão com o futebol que você precisa reagir no mercado. Há muitos negócios que apenas funcionam. E você precisou enfrentar isso, sabendo que os compradores institucionais que freqüentemente observamos quando estamos observando os mercados de opções ou os mercados de ações, podem estar errados. Claramente, eles estiveram muito errados em toda esta crise de hipotecas. Não existe um único banco institucional em Wall Street, um banco de investimento em Wall Street, que não teve algumas desvalorizações importantes por causa do que eles fizeram nesses mercados. E estas são as mesmas pessoas que todos nós consideramos tão inteligentes que queremos saber o que estão fazendo e nós baseamos muitos dos nossos julgamentos com base no que eles estão fazendo com seu dinheiro. Então eu acho que a tradução mais fácil que posso dizer é que você vai ser derrubado. Você vai estar errado. Você vai perder dinheiro aqui e ali e o que mantém alguém por mais tempo do que outros e acho que o jogador de futebol médio quando joguei durou pouco mais de dois anos na vida de NFL. E o comerciante de opções médias, quando cheguei ao balcão de volta no início da década de 90, a vida média do comércio era de cerca de dois anos. Então, há muitas semelhanças. E eles são semelhantes em muitas maneiras, porque em alguns casos, os caras fazem muito, muito bem, quando eles deixam o negócio. Em outros casos, eles apenas fizeram muito mal e deixaram o negócio. Mas as pessoas que estiveram durante muitos anos conseguiram perder dinheiro, mas perdê-lo a uma taxa mais lenta do que espero que eles estejam ganhando dinheiro e, por isso, os mantêm por muito mais tempo. David Penn: Interessante. Quando se trata de sua própria negociação, quais são algumas das principais maneiras que você gosta de usar as opções Peter Najarian: uma seria apenas uma compra direta e nua de uma chamada baseada em muitas das diferentes razões que colocariam alguém em sua Posições. Mas se eu considero que o chamado é muito caro, seja sábio ou volátil, talvez eu não queira querer essa opção nua, porque há muita exposição. Então, quando esse é o caso, geralmente geralmente vou para uma das duas outras alternativas. Um, seria tentar uma propagação. Em outras palavras, comprar uma opção e vender uma opção para reduzir o valor do risco, a quantidade de exposição de preços ou de volatilidade que I8217ve obteve. Ou, número dois, use what8217s acontecendo nos mercados a meu favor, talvez possuindo o estoque e vendendo essa opção. Eu vendi a opção com base no fato de que o nível premium é tão alto que, se esses compradores estivessem corretos, eu poderei montá-lo com o estoque e, em seguida, eventualmente ser retirado da minha posição com a chamada. Então, essas são realmente algumas das estratégias que provavelmente são as mais utilizadas. E então, claro, há spreads de calendário que você pode usar, usando essa volatilidade muito, muito alta, que alguém exigiu por essas opções. Usando isso e vendendo isso e depois compre um mês diferente em que a volatilidade não se expandiu para esses níveis, tentando aproveitar o movimento monstruoso da volatilidade, esperando que, em algum momento, essa volatilidade se contrate ao nível normal e eu Será capaz de colher os benefícios do prémio. David Penn: Algumas dessas estratégias ou abordagens que você mencionou pareciam relativamente simples. Eles soam como o tipo de coisa que alguém que não tenha muita experiência com opções seria capaz de fazer, certamente, uma compra direta, por exemplo. E quanto a algumas dessas outras estratégias que você mencionou, como a propagação de chamadas, a propriedade do estoque, a venda das chamadas, os calendários. Quão longe a escala de nível de habilidade temos que escalar para usar esse tipo de estratégia Peter Najarian: Você sabe, com toda a honestidade, não acho que você tenha que avançar tão longe. Eu acho que uma pessoa precisaria conhecer apenas alguns dos riscos e recompensas desses outros negócios. Mas com toda a honestidade, eles são realmente relativamente simplistas. Quando você sai do piso de comércio, você deixa para trás a habilidade de ter os negócios para você e colocá-lo em posições onde você é mais reativo. E a qualquer momento, você está fora do chão e sentado em uma mesa ou sentado na frente do seu computador, você precisa se tornar pró-ativo. E, ao ser pró-ativo, você está em condições de posicionar essas posições. Com relação a qualquer das estratégias que acabamos de falar, não são tão complexas, mas acho que elas precisam ser entendidas. Por exemplo, raramente colocaria posições em que eu tenho quantidades de exposição não realizadas. Eu sempre quero saber exatamente o que é minha exposição. Eu tento limitar minha exposição e limitar meu risco para que todas as noites, independentemente do que acontecesse, eu sei que posso dormir. David Penn: isso é muito importante. Peter Najarian: Muita gente lá fora, don8217t, assine isso. Eu apenas sinto que eu quero dormir e se eu morrer de errado, eu já sei o quanto posso perder. E para mim, isso me dá a capacidade de ir para casa à noite e poder dormir. David Penn: Você acha isso se as pessoas precisam negociar ações antes de trocar opções Ou você acha que as pessoas podem ir direto para as opções? Peter Najarian: Eu acho que enquanto eles obtiveram a educação e entendendo que as opções são bastante diretas. Mas não é traduzido para pessoas. As pessoas realmente precisam entender todas as métricas que entram em que preços são uma opção. Em outras palavras, você compra um estoque que você basicamente sabe onde o estoque é e inclui os dividendos e assim por diante. Onde se você estiver olhando as opções, você precisa entender o prazo. É realmente a principal diferença entre as opções e o estoque. Com opções, você está limitando seu prazo e você está pagando alguma forma de premium para fazer o que você está fazendo. Mas pagando esse prémio, isso está permitindo que você faça negócios com alavancagem. E isso não é alavancagem que é o tipo ridículo de alavancagem que não permite que alguém possa estar em posições sem dormir. Eu digo isso porque quando você usa a expressão alavancagem, então as pessoas muitas vezes vão: 8220Oh bem, isso me assusta.8221 Bem, realmente não deveria. Eu acho que o caso das opções, it8217s não alavancar de forma negativa. It8217s alavanca de forma positiva. It8217s menos desembolso de capital procurando um resultado semelhante, mas o resultado será limitado por causa do prazo das opções. 8220 O que os comerciantes precisam entender é a quantidade de volatilidade associada à opção em relação à volatilidade normal8230.8221 David Penn: Você mencionou que o prazo é, possivelmente, uma das coisas que alguém que não é novo na negociação de opções talvez precise ajustar seus pensamentos ou entender Que é uma métrica importante, como você chamou. Você pode pensar em outra coisa ou duas que também são os tipos de coisas importantes que as opções que os comerciantes realmente precisam para colocar suas mãos em torno de Peter Najarian: Bem, você sabe, entender a volatilidade das opções é provavelmente tão crítico quanto qualquer coisa. Muitas pessoas pensam que essa é uma idéia muito mais complexa do que é. Em circunstâncias normais, uma opção tem um preço baseado no histórico passado. O que os comerciantes precisam entender é a quantidade de volatilidade associada à opção em relação à volatilidade normal. That8217s é realmente o maior e mais informativo que as pessoas realmente precisam de dar as mãos. Eu lhe darei um ótimo exemplo, um exemplo recente, de por que é tão importante. David Penn: ótimo. Bear Stearns. Diante de toda essa loucura que aconteceu, havia compradores institucionais e alguns compradores especulativos, mas um papel muito grande estava negociando lá que eu teria considerado o tamanho institucional. Eles estavam dispostos a pagar até 2 por opções que valem em circunstâncias normais, sobre um níquel e essas circunstâncias normais. Agora, isso é um monte de prémio e essa velocidade é toda a volatilidade. Essa era uma expressão de como as pessoas realmente estavam preocupadas com a presença de Bear Stearns para a contagem. Então, os comerciantes só precisam entender quais são os níveis de volatilidade, porque isso realmente lhe dirá quanto mais risco você realmente está colocando um comércio quando você decide entrar nas opções. David Penn: Você também dirá que este é um exemplo do que você disse no passado sobre a capacidade de opções para levá-lo ao que realmente aconteceu Peter Najarian: Sim, sim. Só porque na maioria das vezes existe algum tipo de fogo quando você está vendo fumo. E a fumaça para nós muitas vezes está nas opções onde pode ser muito difícil. Mas você pode ver os volumes de negociação, quer sejam opções ou estoque. E quando você começa a ver a compra acelerada de opções que realmente, em sua maior parte, não tem muito sentido, isso faz com que você arranhe a cabeça e diga: eles nem sempre estão certos. Há muitos exemplos nos últimos dois anos, sejam elas aquisições ou atualizações. Você nomeia o catalisador ou no caso de alguns destes negativos ultimamente no mercado, a fumaça foi lá e a fumaça esteve lá com as opções. A alavancagem das opções permite que as pessoas colocem apenas uma incrível quantidade de exposição trabalhando para o máximo do que acham que o catalisador será. David Penn: Você tem uma opinião de algumas das métricas populares que as pessoas usam para permitir opções para liderá-las. Coisas como a relação de colocação Peter Najarian: Você sabe, todo mundo gosta de falar sobre o índice de colocação. Eu acho que isso lhe dá uma visão. Eu simplesmente não acho que me dê uma visão suficiente. O problema é que, às vezes, quando você está usando apenas rácios put-call, muitas vezes são boas razões pelas quais esses índices mudaram. E quando eu digo isso, há apenas um múltiplo de razões que eu nem queria querer aborrecê-lo. Mas eles nem sempre lhe dão a imagem verdadeira na minha mente da direção dos mercados. David Penn: Na verdade, ouvi algumas críticas sobre o apelo, um pouco ao longo de algumas das coisas que você sugeriu. As pessoas tendem a tratá-lo como um tipo de coisa binário e desligado que dá sinais específicos8230 Peter Najarian: That8217s muito interessante, isn8217t ele David Penn: Ao longo dessa linha de talvez mitos sobre negociação de opções, se você fosse dar um golpe de mesa Discuta sobre um tópico em troca de opções que o deixa louco, o que poderia ser esse discurso sobre você pensa Peter Najarian: Ah, garoto. Muitas vezes, muitas vezes escuto pessoas batendo sobre a mesa, as advertências sobre volumes que acabam sendo bastante sem sentido. Quero dizer, muitas vezes, eu ouço as pessoas falarem bem, havia apenas essa incrível quantidade de volume nas opções de um estoque específico. Bem, o que eles estão perdendo é o fato de que o volume é baseado em um jogo de dividendos relativamente simples, mas um pouco complexo, para um estoque, o que é algo que 8217s passou nos mercados para sempre. It8217 não é ilegal. É uma maneira que as pessoas tentam jogar dividendos quando pagaram. Em particular, qualquer tamanho de tamanho significativo no pagamento de dividendos, onde a incrível quantidade de compra de chamadas, venda de chamadas, a mesma greve pode ser presa desse comércio. Eles estão fazendo isso com base na idéia de que eles vão exercer as chamadas longas e deixar as chamadas curtas sair sem valor e espero poder capturar os dividendos. Esse é realmente o comércio inteiro. Mas é incrivel a frequência com que ouço as pessoas falando sobre uma quantidade gigantesca de volume e que, de fato, todos os quais estão vinculados são os dividendos. E isso não tem sentido. Não é direcional, é um comércio sem sentido e eu ouço isso em uma base consistente. Não me deixa com raiva, só me deixa sorrindo e riso porque eu estou olhando para ele dizendo bem, que apenas um comércio de dividendos. David Penn: Claro, claro. Peter Najarian: Você vê isso em torno de ações. Eu lhe darei um ótimo exemplo. Observe o volume da opção em algum momento em torno de um Grupo Altria (MO Quote Chart News PowerRating). Por exemplo, à frente de seus dividendos. E você verá centenas de milhares, às vezes milhões de opções comercializam algo como o Altria Group e um negócio absolutamente sem sentido para qualquer um, desde que lhes dê uma indicação de uma direção para o estoque. 8220 Quanto mais complexo o comércio se torna com as opções, mais caro se torna e quanto mais você realmente tem que ter direito de ganhar dinheiro com o mercado. David Penn: Você falou sobre algumas das estratégias que você usa e como algumas delas são coisas Que certamente um iniciante ou talvez um comerciante avançado de opções para iniciantes seria capaz de usar. Existem outras estratégias por aí que você acha que um comerciante de novas opções deve estar ciente. Eu sei que estradas são algumas que algumas pessoas recomendam para os novos operadores de opções. Qual é a sua opinião sobre eles Peter Najarian: O meu maior problema é esse quando se trata de algumas das estratégias mais complexas, quando você começa a passar de alguns dos negócios muito, muito simplistas que estão lá fora, quanto mais complexo o comércio se torna com opções , Quanto mais caro se torna e quanto mais você realmente tem de ter direito de ganhar dinheiro com o comércio. Há apenas muitas peças do quebra-cabeça que, entre as comissões e o custo total, tornam-se quase impossíveis de ganhar dinheiro, a menos que você estivesse logo além de todas as palavras. Eu acho que isso é interessante mesmo para os colegas institucionais que todos julgamos serem os mais inteligentes em Wall Street, eles fazem um comércio muito, muito simples. E por isso, acho que eles estão usando o mesmo tipo de idéias. Se você estiver procurando por um tipo específico de reação ao estoque, você realmente precisa se complicar demais com os negócios. E eu vejo todos os tipos desses negócios complexos que vão lá, que parece que eles são demais. Eles pensam demais. David Penn: Claro. Na verdade, eu me perguntei se as pessoas que estão considerando opções comerciais ouvem sobre algumas delas ou ouviram sobre elas nas notícias ou o que você e eles realmente estão intimidados a tentar trocar opções por causa delas. Peter Najarian: Sim, eu acho que sim. Tenho que ser sincero com você. Quando você sai do piso de comércio e você vê 8211, entendo, agora, os mercados comerciais em geral se fortaleceram, penso eu, ao longo dos anos por causa da competição. Você obteve muitos estoques onde você precisava olhar para baixo cada troca que existe lá fora. Você obteve seis trocas trocando as opções. Então, você terá mercados relativamente apertados. Mas quando você começa a entrar em algum desses 8286 louco, esse comércio de estradas ou essa coisa ou aquela coisa e você entra em todos esses nomes que mesmo eu acho intimidadas pessoas, há tantas peças para esse quebra-cabeça e você está desistindo de dinheiro em todas as opções O comércio que você colocou, mesmo que os mercados estejam mais apertados nos dias de hoje, você ainda está desistindo desse lance de oferta. Agora, você pode negociar entre ele, mas você está desistindo de algum spread de oferta e oferta para poder colocar esse comércio. E o custo é alto eo retorno continua a diminuir devido ao custo se tornar mais caro, pois você está pagando as ofertas ou vendendo os lances. Certifique-se de pegar a Parte 2 da nossa entrevista com CBNC8217s Fast Money Man: Pete Najarian como ele fala sobre algumas de suas tradições mais interessantes de 2008, a sua opinião sobre as opções de dinheiro em vez de dinheiro, as negociações de opções de saída e mais. A Parte 2 estará disponível uma semana a partir de agora na sexta-feira, 25 de abril, como parte da nossa série Big Saturday Interview, aqui no TradingMarkets.
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